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大发快3网址:安洁科技:优质客户带来稳定增长 买入评级

文章来源:网络    发布时间:2018-11-20  【字号:      】

事件:发布三季度业绩公告称,前三季度归属于母公司所有者的净利润为4.26亿元,较上uu快3官网年同期增23.93%;营业收入为25.04亿元,较上年同期增50.83%。单三季度归属于母公司所有者的净利润为1.89亿元,较上年同期增6.75%;营业收入为10.大发时时彩豹子38亿元,较上年同期增29.91%。预告全年利润5.48亿元-6.65亿元,中值为6.0亿元左右,Q4大概为1.8亿元左右。

三季度单季盈利改善,全年业绩成长可以期待公司在今年客户新机ASP提升幅度较大,OLED和LCD版本分别较去年的X和8系列提升较大幅度,订单占比维持高位。三季度起Xs与Max备货上量,贡献公司整体营收和利润的增长,XR出货高峰位于第四季度,成为公司四季度业绩增长贡献点。特斯拉Model3产能提升,四季度出货量达到规划产能,适新和安洁科技(002635,股吧)本部受益整个Model3出货量。

威博精密业绩承压,后续看客户和产品结构调整威博精密18年大件业务承压,金属后盖被市场所淘汰,大件业务营收减小;3D热压复合材料后盖三季度之前一直处于良率提升和产能爬坡阶段,拉低威博整体毛利率。中报计提商誉减值,但通过采取原股东补偿对冲的方式,避免对经营业绩造成影响。后续来看威博金属小件有望进入核心客户供应体系,同时3D热压复合材料后盖产能兑现,出货量提升,为威博精密提供业绩支撑。

客户ASP还有提升空间,核心客户业绩都有成长手机端随着公司金属大发pk10彩票+模切业务能力的整合,有望导入明年客户产品周期供应商体系,由于目前占比偏小,成长空间强劲。特斯拉目前产能慢慢提升,上海厂区建设为公司长久合作和新品开发建立良好基础,看好公司在两条产业主线上的长期发展。

盈利预测:预计公司2018-2020年净利润5.84/8.01/9.98亿元,对应EPS为0.79/1.08/1.35元,对应PE为15.4/11.2/9.0倍。长期看好业绩,维持“买入”评级。

风险提示:下游需求下降,产品导入不及预期。




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